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  • “两会”召开前后的市场表现

    第二,基于10年平均数来看,上证50指数和沪深300指数在两会期间的波动率较为接近,在政协会议召开前大约10天历史波动率相对较低,随着两会来临,波动率有所抬升。 下表是上证50指数在两会召开前后的1…

    05-18 09:37 0 0 两会 收益 上证
  • 投资好于消费,基建成为主力

    后市来看,居民收入下降或依旧是消费增长的主要障碍,此外,就业形势的严峻可能进一步施压消费。值得注意的是,4月份,全国城镇调查失业率为6.0%,比3月份上升0.1个百分点,失业的人口一方面可能来自于服务业,另一…

    05-15 16:38 0 0 两会 消费 工业
  • 货币政策仍有宽松可能

    从部门存款来看,企业存款大幅增长,同比多增1.34万亿,非银金融机构存款同比多增5786亿,而居民存款同比减少了1784亿元,当前在居民收入下降以及地产销售疲软的背景下,M2与M1的增长主要源自货币政策的宽松…

    05-12 17:08 0 0 两会 货币 货币政策
  • CPI或延续下行 PPI维持低位

    CPI方面,4月份,食品烟酒类价格环比下降2.1%,影响CPI下降约0.68个百分点。 CPI方面,从同比看,4月份,食品烟酒类价格同比上涨11.3%,影响CPI(居民消费价格指数)上涨约3.39个…

    05-12 17:08 0 0 PPI CPI 工业
  • 当前资产配置该关注什么

    对于股市而言,“两会”日期的确定不仅抬升了市场的风险偏好,对更多稳增长政策出台的预期也在加强,因此短期内或利好股市走强,但是考虑到当前经济需求的分化以及居民收入下降对消费的长远影响,如果“两会”并未出现大超市…

    05-11 08:49 0 0 非农 消费 两会
  • A股盈利V型底,中证500劣势收窄

    分板块来看,创业板业绩回落幅度大,中小板2019Q4净利润增速由正转负,但2020Q1净利润同比增速的下滑幅度小于全部A股和主板(剔除中小板),在各个板块中相对有韧性。从“量”的角度来看,2020年1到…

    05-06 08:51 0 0 PPI A股 中证
  • 需求依旧较弱,外贸疲软或令失业加剧

    我们再次强调,虽然PMI数据重回荣枯线上方,但是实际上PMI是环比数据,反映的是企业经理人认为本月份经营状况要好于上个月份,50.8%的制造业PMI水平可以简单的理解为4月份有一半多的企业认为经营情况要…

    04-30 16:59 0 0 PPI 基建 PMI
  • 工业企业利润或延续低位

    根据国家统计局2020年4月27日发布的工业企业财务数据显示,中国一季度规模以上工业企业利润同比下降36.7%,1-2月为下降38.3%。具体的,2020年3月工业增加值累计增速-8.40%,相比前值-…

    04-27 14:21 0 0 PPI 工业 贷款
  • “牛陡”之后期债会迎来什么

    值得注意的是,3月份货币政策宽松以来,5年期国债上行速度不断加快,曲线变得越发陡峭,而上周10年期国债突然发力大涨,这一定程度与市场策略从“牛陡”转向“牛平”有关,下一阶段债市是“熊平”还是“牛平”成为了目前…

    04-27 14:21 0 0 财政部 国债 货币政策
  • 疫情尚未结束,政策仍需跟进

    展望后市,居民收入下滑或使得消费难有报复性反弹,服务业对经济仍会有拖累,在投资端,基建和地产逐渐回暖,但短期增速难有大幅提升,制造业面临着全球供应链断裂的风险,因此整体而言,预计经济整体仍会复苏,但是下行压力…

    04-17 16:46 0 0 人工智能 工业 服务业
  • 进出口边际或逐步改善

    海外疫情爆发时间滞后于中国,我国疫情对经济的影响主要体现在2月,而海外疫情对经济的影响在3月得到明显表现。进口方面,由于我国疫情防控取得积极成效,较早的恢复生产和居民生活,为全球的总需求作出了贡献,一季度在肉…

    04-14 17:02 0 0 PMI 进出口 制造业
  • 创业板净利增速转负不出预期

    从2020年Q1业绩预告来看,受疫情冲击影响,创业板Q1净利润同比增速出现大幅下滑,但大幅负增长在预期之内。 从2020年Q1业绩预告来看,受疫情冲击影响,创业板Q1净利润同比增速出现大幅下滑,但大…

    04-13 08:49 0 0 PPI 创业板 期货
  • 社融新高,关注后续资金流动情况

    今年以来面对疫情的影响,央行已经进行了三次降准,多次下调OMO利率,加大了再贷款和再贴现的额度,近期又下调了超额准备金利率,因此3月社融基本符合市场的预期走势,对资产价格的冲击较小,但是后市需要关注的一点是,…

    04-13 08:49 0 0 监管 贷款 信托
  • CPI增速或延续放缓态势

    2020年4月10日上午,国家统计局发布了3月全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。 CPI方面,随着去年基数的不断提升,当前猪肉供给紧张状况和我国疫情的进一步缓解,…

    04-10 15:28 0 0 PPI CPI 工业
  • 经济景气度回升,但尚未恢复至正常水平

    虽然PMI数据大超市场预期且重回荣枯线上方,但是实际上PMI是环比数据,反映的是企业经理人认为3月份经营状况要好于2月份,52%的制造业PMI水平可以简单的理解为3月份有一半多的企业认为经营情况要好于2…

    03-31 16:10 0 0 PMI 制造业 消费
  • LPG期货上市首日交易策略

    2. 目前国内疫情逐渐稳定,但海外疫情仍在扩散,多个国家仍在实施封锁措施,二季度全球燃料供需矛盾仍在恶化,短期油价维持偏弱走势;LPG从丙烷-原油价差和液化气行业毛利季节性走势来看,上半年尤其是二季度丙…

    03-29 14:10 0 0 增值税 油价 原油
  • 收入抑制消费,疫情扰乱制造业

    消费大幅下滑的背后是可选消费的回落,抑制的消费未来会有所释放,对消费有一定支撑。 投资方面,制造业、基建和地产未来都存在复苏的可能,但是制造业的风险在于海外疫情蔓延对全球产业链的冲击,此外出口型…

    03-16 16:54 0 0 落户 消费 制造业
  • 本轮美股大跌与次贷危机时的差异

    从2007年初开始,TED利差(衡量市场流动性)开始不断上升,金融机构融资变得困难,转而开始出售风险资产,而风险资产的出售不仅使得风险资产价格进一步下跌,在寻求融资的过程中又会引起市场流动性的紧张,因此从20…

    03-16 16:54 0 0 巴西 银行 期货

广发期货发展研究中心

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