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  • 原创 趣头条的流量故事还能讲多久?

    这意味着,从2019年开始,在用户管理部分越来越体现了“增长惯性”,这一方面说明当内容生态以及用户总量达到一定规模之时,增长会逐渐摆脱对补贴的依赖,补贴式热启动有逐渐退坡的可能性,以此收窄亏损;另一方面,20…

    昨天 17:18 0 0 公司 互联网 315
  • 原创 京东数科不姓“金”:如何精准估值?

    面对银行业对金融科技的渴望以及投入不足的问题,京东数科在研发中的规模效应显而易见,这为我们接下来从业务模式入手分析提供了如下假设:京东数科是否在业务上对银行业进行了“技术输出”,以此强化银行的科技属性?在新的…

    4天前 0 0 公司 京东 科技
  • 原创 丰收节为何选中拼多多?

    在2018年以前,农产品上行同比增速几乎呈加速下降态势,行业的新增机会是值得商榷的,彼时的所谓新农人往往在乡村做着工业品的上行工作,专注于农产品上行的比例不大,但2018年之后,在拼多多带领下行业重新回到快轨…

    09-07 23:17 0 0 电商 直播 人才
  • 原创 说好的技术赋能 阿里为何又屡屡增持通达系?

    年初至今,A股创造近年高点,美股也在连续熔断之后在货币政策刺激下重回高点,通达系在市值管理上显然是难以令人满意的,除圆通和中通外(阿里增持圆通近期利好刺激涨幅),大多公司市值处于负增长,联系到我们年初的ROE…

    09-06 21:54 0 0 公司 人才 韵达
  • 原创 央妈加码 蚂蚁如何消解压力?

    蚂蚁此前以备付金为筹码,向银行压低了接口费用,当备付金要缴存央行之后,筹码骤然失效,银行借机向蚂蚁抬高服务费用,2018年中之后,“断直连”后支付通道转接网联或银联,成本虽比银行有所下降,但对蚂蚁仍然是一个不…

    09-01 00:14 0 0 银行 互联网 央行
  • 原创 小米不是联想

    但从上图中比较可以看到一点:在过去相当长时间内研发支出占小米营收比控制在4%上下,这也是平衡短期财务数据的要求。从上图可以看到,联想多年来研发占营收比最高也就3.3%的水平,与小米在2018年Q1水平大致相当…

    08-27 22:32 0 0 公司 小米 手机
  • 原创 美团“泡沫”有多大?

    电商在快速成长之后进入缓慢增长周期,实物电商对社消的渗透率大致在25%上下,堂食作为社交的重要组成部分,待生活恢复常态之后,也会随之反弹,我们中长期内不妨将餐饮外卖的渗透率设置在25%-30%区间,取中间值2…

    08-26 20:21 0 0 公司 美团 美团外卖
  • 原创 拼多多真减速了吗?

    从上图中可以较为清楚看到,在过去相当长时间(尤其在2019年末之前),拼多多的广告业务货币化率呈稳定增长态势,结合上文有关结论,在此种情况之下,其GMV无论是对同类企业同阶段,抑或是当期的电商大盘,拼多多仍然…

    08-24 16:04 0 0 电商 互联网 对比
  • 原创 阿里天下天猫养:短期财务无压力,长期必须改革

    现阶段,阿里仍然是有着极为强劲的回弹和成长空间,作为国内零售的头把交椅依然有规模和品牌溢价优势,这是毋庸置疑的,短期内财务压力也可以通过对天猫业务的扶持得到缓解或转移,但长期看,对非电商业务的培养和支持也应该…

    08-22 22:48 0 0 电商 菜鸟 天猫
  • 原创 京东在Q2:“输血”商家,重回快轨

    但也可以看出,2020年前两个季度家电3C占比又有回弹的势头,2020年Q2家电3C单季度超过了千亿元大关,这究竟又是何等原因呢?至此我们可以总结全文了:2020年上半年京东先借自营和物流优势对冲了疫情风险,…

    08-19 16:44 0 0 公司 家电 京东
  • 原创 百度这次真的反弹了?

    在损益表上我们找到了问题,2020年Q2,应收账款较2019年末减少7亿元,客户存款增加6亿元,由于损益表是将爱奇艺数据也并表的,若将百度核心业务拆分,以上数据可能会有新的增量,从现金流角度看,由于对广告主的…

    08-14 22:05 0 0 百度 汽车 视频
  • 原创 腾讯“投行”要减速

    主营业务要保持现金流的稳定持续输入,给长期投资提供资金靠山支持,2019年经营性净现金流入为1485.9亿元,若业务正常发展,2020年该数字将在1500-1800亿元区间,这给资本性支出提供了一个良好的环境…

    08-13 21:43 0 0 经营 腾讯
  • 原创 蔚来,小鹏,理想汽车 谁最值得持有?

    随着小鹏汽车正式提交招股书,王兴看好的三家造车新势力均进入了上市阶段(未来,理想汽车和小鹏),但细分下,这三家企业有明显的模式、方向以及行业探索上的异同,对行业也有自己的的判断和思考。如果用创始人股权/融资规…

    08-10 23:55 0 0 汽车 特斯拉 蔚来
  • 原创 苏宁易购线上业务柳暗花明

    整体上毛利率是随着销售规模和营收差额的放大而得到改善的,虽然前文有所描述,在此我们仍然要强调:苏宁易购的开放平台战略乃是包含了线上线下两条线,线上我们已有详细解释不再赘述,线下则以供应链输出为主,包括苏宁易购…

    08-03 19:43 0 0 电商 并购 苏宁
  • 原创 微信会放弃去中心化吗?

      在我们与部分小程序商家沟通中,也发现由于平台所秉持的“去中心化”模式,也加大了后入场商家的获客难度,以餐饮行业为例,要么在门店内以服务员口头到客(会减低运营效率),要么加大对广点通的投放导流,小程序在微信…

    07-31 19:19 0 0 微信 开发 游戏
  • 原创 拼多多怎么想到做智慧农业了?

    美国采用了规模化的种植方式,伴以机械化的推进,使得美国人均农作物产出规模大幅领先我国,这已并非是秘密,我们也就不展开叙述,但我们更关心的是单位亩产成本的情况。经过了制度的创新,鼓励规模化种植,但相比于美国,我…

    07-25 17:23 0 0 公司 科技 技术
  • 原创 兵临城下,阿里为何执意用天猫对拼多多?

    投资性产品并未如“赋能”所愿快速盈利,且与对手差距在放大,以本地生活和大文娱为例,几乎成了包袱,阿里2020财年GMV超过70000亿元,除电商外尚有大润发,本地生活服务等业务,也就是说本地生活加飞猪的总GM…

    07-23 22:13 0 0 人才 淘宝 天猫
  • 原创 小米回归发行价 美好事情即将发生?

    三大评级机构均认为疫情造成的需求端不足对小米的营收会有一定冲击,以2019年为基准,未来12个月增长会放缓到10%,联系此前4年的复合增长为44%,疫情影响是相当明显的,但疫情之后的2021年,总营收将会有强…

    07-16 13:06 0 0 公司 小米 手机
  • 原创 阿里,京东,拼多多 出口转电商到底哪家强?

    根据前5个月数据,虽然单月线上大服饰品类的增长有较为明显的改观,但综合前5个季度,无论线上还是线下都是负增长的事实,也就是说,电商企业整体尚未给行业带来新增业务,尚处于起步阶段。根据以上分析,虽然现今淘宝特价…

    07-12 22:45 0 0 电商 数码 淘宝

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