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  • 波动中寻找价值

    转债市场成交量下跌,个券涨少跌多。似乎当前的转债市场乏善可陈。短期业绩的扰动可能有限,但是中长期看业绩是价格走势的基础,我们判断三季度时间段附近市场风格将会逐步向aplha收益迁移,建议从业绩的可持续性…

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    昨天 17:33 0 0 非农 沪深 银行
  • 通胀会阻碍中国央行降息吗?

    今年3月份以来市场对高通胀的预期在猪肉价格和鲜果鲜菜价格轮番上涨中逐渐升温,而随着鲜菜、鲜果价格先后回归季节性下行通道后,影响CPI的主要因素将回归猪肉价格单项。具体而言,6月食品烟酒项涨价因素仍然集中在鲜果…

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    4天前 0 0 贸易战 CPI PPI
  • 【可转债周报】弱beta后的选择

    转债市场成交量上涨,个券涨多跌少。上周权益市场情绪冲高后回落,中证转债指数小幅收涨,但随着市场热度的提升成交量继续上行。 上周在165支可交易正股中,除雅化集团、久其软件横盘外,128个上涨,35个…

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    07-08 16:55 0 0 非农 消费 银行
  • 风险情绪过后还要看基本面

    后续来看,上周资金利率并无全面大幅上行,目前资金利率水平仍然处于较低位置,但值得注意的是,由于前期央行针对银行间资金面和跨季波动开展了逆回购操作,本周预计有3400亿元逆回购到期,资金到期压力较大。有跨季因素…

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    07-02 16:49 0 0 逆回购 利率 国债
  • 【利率债专题】措施频出台,同业新气象

    此次中小银行同业存单发行受阻,流动性压力骤增,市场避险情绪上升也使得银行对于质押券的要求提高,而非银机构普遍重仓风险较高的结构化债券,债券质押式融资变难。在此背景下,央行逐渐把目光转向非银,一方面提高部分券商…

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    07-01 16:56 0 0 国企 银行 券商
  • 【资产证券化双周报】PPP-ABS摸索中前行

    随着投资人对PPP模式和其ABS产品的了解逐步加深,会有越来越多的投资人愿意把资金投到合规PPP-ABS产品中去。 4月末,中国证券监督管理委员会发布了《资产证券化监管问答(三)》,明确了基础设施收费等未…

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    06-26 16:12 0 0 物业 PPP 贷款
  • 基建投资面面观

    政府通过预算拨款来投资基建项目会作为G的一部分直接计入GDP,而政府通过准财政手段对基建投资的贡献在形式上会表现为私人部门投资(投资主体是基建公司、地方投融资平台、PPP项目中标的社会投资者、基建项目子…

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  • 【中信大类资产研究】逆周期政策加码

    二季度数据增速放缓源于逆周期政策的边际收紧以及贸易战增加不确定性,未来伴随近期政策效果的发力,消费落后于投资的回暖,三季度数据有望边际转好。4月以来风险资产跟随基本面阶段性转弱,国内外形势均不容乐观,但是近期…

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    06-19 15:50 0 0
  • 【长篇专题】同业市场的历史和演变

    近日金融委办公室召开会议,研究维护同业业务稳定工作,参会银行表示,下一步对其他中小银行开展的同业业务规模将保持稳定,自觉维护市场秩序。短时间内政策工具进行的安抚,可以预想到在未来也可能会引发信用市场的补跌,当…

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    06-18 16:38 0 0 PPI 银行 信用
  • 连续上涨后动力未消

    国债期货方面,5月份经济数据表明经济下行压力仍存,而且流动性结构性分层也有利于无风险利率走低。后续来看,虽然上周资金利率有一定上行,但目前资金利率水平仍然处于较低位置,值得注意的是,一方面,央行针对银行间资金…

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    06-18 16:38 0 0 逆回购 利率 国债
  • 边际改善的市场环境

    上周市场表现依旧偏向平淡,但不管是市场外生亦或是内生已经出现向好迹象:一是权益市场预期的边际改善,随着前期冲击因素的逐渐消化叠加政策层面的宽松预期,G20或将成为权益市场拐点的核心时间窗口,而转债市场价格及溢…

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    06-17 17:31 0 0 逆回购 沪深 银行

CITICS债券研究

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